導(dǎo)讀：“大成的前身是山東農(nóng)藥廠，作為國(guó)家最早的大型農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)，走到今天要垮掉的地步，不是一兩個(gè)人的問(wèn)題，不是個(gè)別地方跑冒滴漏的問(wèn)題，而是這條大船四處都在漏水。”

　　連續(xù)兩年虧損，披星戴帽，20日、21日，*ST大成(600882)一字跌停。 

　　“去年的虧損，主要是由于原料價(jià)格高，公司生產(chǎn)成本較高。”20日，*ST大成董秘于寧向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者解釋道。 

　　“大成的前身是山東農(nóng)藥廠，作為國(guó)家最早的大型農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)，走到今天要垮掉的地步，不是一兩個(gè)人的問(wèn)題，不是個(gè)別地方跑冒滴漏的問(wèn)題，而是這條大船四處都在漏水。”20日在*ST大成的宿舍區(qū)，已在這里工作近30年的老徐，悲情地對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)道。 

　　“大成走到現(xiàn)在的地步，與國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不明晰造成的責(zé)任缺位密切相關(guān)。具體到細(xì)節(jié)方面，前任董事長(zhǎng)耿佃杰任職時(shí)，投資熱電廠失敗是壓垮公司的一個(gè)重要原因；而耿佃杰之后，備受期望的中國(guó)農(nóng)化入主公司，也并沒(méi)有給企業(yè)帶來(lái)太多的變化。”*ST大成一前任高管對(duì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)。 

　　行業(yè)回暖中的異類(lèi) 

　　據(jù)17日披露的年報(bào)顯示，*ST大成去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入6.92億元，虧損高達(dá)3.81億元。截至去年年末，公司資產(chǎn)總額為13.34億元，負(fù)債總額為13.58億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為-2652.23萬(wàn)元。 

　　“從財(cái)報(bào)上看，公司已經(jīng)資不抵債。”20日上午，*ST大成證券代表沈旭艷對(duì)導(dǎo)報(bào)記者坦言。 

　　對(duì)于去年的巨虧，*ST大成表示，去年農(nóng)藥市場(chǎng)相對(duì)平淡，是連續(xù)第4個(gè)“小年”，燒堿和液氯價(jià)格波動(dòng)較大，銷(xiāo)售市場(chǎng)時(shí)好時(shí)壞。而公司產(chǎn)品老化、環(huán)保壓力大、產(chǎn)品盈利能力不強(qiáng)等問(wèn)題在短時(shí)期內(nèi)難以改變。 

　　于寧也表示，公司去年的巨虧主要原因是“原料價(jià)格過(guò)高”。 

　　這個(gè)解釋是否成立？目前，*ST大成的主要產(chǎn)品為農(nóng)藥、燒堿及液氯等化工產(chǎn)品。去年國(guó)內(nèi)化工行業(yè)整體回暖，山東境內(nèi)的山東海化(6.39,-0.04,-0.62%)、青島堿業(yè)(7.47,-0.22,-2.86%)、魯西化工(5.75,0.00,0.00%)、ST魯北等企業(yè)，紛紛在年報(bào)及三季報(bào)中報(bào)喜，稱(chēng)業(yè)績(jī)將有巨幅增長(zhǎng)。*ST大成怎么就成了例外？ 

　　于寧對(duì)此表示，“我只能披露這么多，我們掌握的情況就是原料成本高。” 

　　產(chǎn)品老化 大規(guī)模停工 

　　導(dǎo)報(bào)記者在采訪中了解到，*ST大成面臨的情況絕非“原料價(jià)格過(guò)高”那么簡(jiǎn)單。 

　　“我是上世紀(jì)80年代初進(jìn)入公司的，當(dāng)時(shí)還叫山東農(nóng)藥廠。那時(shí)候公司的主打產(chǎn)品就是敵敵畏、氧化樂(lè)果、燒堿等，現(xiàn)在已經(jīng)快30年了，還是這些。二三十年幾乎是原地踏步，這能行嗎？”老徐質(zhì)問(wèn)說(shuō)。 

　　對(duì)此，于寧也坦言，公司產(chǎn)品確實(shí)“比較老”。 

　　而即使是這些“老”產(chǎn)品，如今也面臨著生產(chǎn)困境。 

　　20日下午1時(shí)許，臨近上班時(shí)間，*ST大成的大門(mén)口開(kāi)始有員工進(jìn)出，但人不是很多，與偌大的廠區(qū)頗不相稱(chēng)。 

　　“現(xiàn)在公司多半生產(chǎn)線已經(jīng)不能正常生產(chǎn)，很多工人都放假在家，上班的估計(jì)也就1000多人。紅火的時(shí)候，整個(gè)公司有兩三千號(hào)人呢。”老徐掰著指頭給導(dǎo)報(bào)記者算賬，“一廠主要生產(chǎn)敵敵畏等農(nóng)藥，分東區(qū)和西區(qū)，東區(qū)已經(jīng)停產(chǎn)，西區(qū)也只是運(yùn)行了一部分產(chǎn)能；二廠是生產(chǎn)氧化樂(lè)果的，這個(gè)產(chǎn)品有季節(jié)性，往年都到‘五一’停產(chǎn)，但今年估計(jì)3月底就要停產(chǎn)了；三廠是百菌清生產(chǎn)線，這個(gè)生產(chǎn)線自打投建，總是開(kāi)開(kāi)停停，去年運(yùn)行了差不多半年時(shí)間，四五月份停工，11月份開(kāi)工，干了40來(lái)天又停工了，今年一直是停工；另外還有兩個(gè)生產(chǎn)燒堿的廠子，一個(gè)是離子膜燒堿，生產(chǎn)基本正常，一個(gè)是隔膜燒堿，也停工了。” 

　　公司陷入困頓，讓*ST大成的員工開(kāi)始思變。 

　　“像我這樣的老職工，工資加上各種補(bǔ)助，一個(gè)月2000來(lái)塊錢(qián)。剛進(jìn)來(lái)的年輕員工，一個(gè)月千把塊錢(qián)，甚至不到1000元。”老徐感慨說(shuō)。 

　　面對(duì)職工待遇低下的質(zhì)疑，沈旭艷解釋稱(chēng)，“差不多都是這個(gè)水平吧，在淄博很普遍。” 

　　這種解釋不能阻止員工的行動(dòng)，很多人主動(dòng)選擇“炒掉”公司。“現(xiàn)在的薪資水平根本留不住年輕人，能干的人都跳槽了。在外面隨便找一個(gè)技術(shù)工作，每個(gè)月都能掙三四千元，我們部門(mén)去年就有六七個(gè)離開(kāi)的。”老徐說(shuō)。 

　　老徐也想過(guò)離開(kāi)，但考慮到上有老、下有小，自己年齡也大了，已將整個(gè)青春奉獻(xiàn)給了這個(gè)企業(yè)，所以一直不忍心作出離開(kāi)的決定。 

　　對(duì)于大規(guī)模停產(chǎn)、大量員工放假的說(shuō)法，沈旭艷20日予以了否認(rèn)：“據(jù)我了解，公司生產(chǎn)正常。” 

　　但*ST大成的多名員工向?qū)?bào)記者證實(shí)，公司確有多條生產(chǎn)線停產(chǎn)。至于各廠停產(chǎn)的原因，老徐解釋說(shuō)，“一方面是產(chǎn)品銷(xiāo)路的問(wèn)題；另一方面是債臺(tái)高筑，銀行不給貸款了。此外還拖欠供貨商貨款，供貨商不敢再向公司賒賬了。” 

　　這種困境，清晰地反映在*ST大成的財(cái)報(bào)中。其17日披露的年報(bào)顯示，截至去年末，公司應(yīng)付賬款余額1.58億元，其他應(yīng)付款項(xiàng)目3031.80萬(wàn)元，比期初余額增加2488.52%。銀行融資方面，由于負(fù)債率過(guò)高，造成各銀行已壓縮貸款額度，資金嚴(yán)重緊缺，直接威脅企業(yè)的生存現(xiàn)狀。　　

　　連虧如此煉成 

　　“人心不穩(wěn)，管理混亂，員工也沒(méi)心思干活。”在老徐的眼里，這是*ST大成淪落至今的一個(gè)重要原因。 

　　此外，投資失敗是一個(gè)更直接的原因。“這些年來(lái)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)幾乎沒(méi)有進(jìn)步。投資的一些項(xiàng)目，除了離子膜燒堿項(xiàng)目，其他的幾乎是投資一個(gè)失敗一個(gè)。最大的敗筆，就是熱電廠項(xiàng)目。”老徐說(shuō)。 

　　上述*ST大成前任高管也向?qū)?bào)記者分析，作為一家國(guó)有企業(yè)，管理者責(zé)任缺位是導(dǎo)致企業(yè)走向末路的制度缺陷。而熱電廠投資失敗，是一個(gè)致命的事情。“如果沒(méi)有投資熱電廠，公司就不會(huì)有今天。” 

　　他們所說(shuō)的熱電廠，即淄博大成熱電有限公司(下稱(chēng)“大成熱電”)。公開(kāi)資料顯示，該公司成立于2005年，注冊(cè)資金1.6億元。公司自成立之后，便虧損連連。 

　　在*ST大成近兩年的虧損中，大成熱電可謂“功不可沒(méi)”。雖然于寧在解釋*ST大成虧損原因時(shí)并未提及大成熱電，但公司此前曾披露，由于大成熱電擬進(jìn)行關(guān)停，公司去年計(jì)提固定資產(chǎn)損失1.94億元，較前一年度增長(zhǎng)2966.73%，其中僅因大成熱電就計(jì)提了1.84億元。 

　　在2010年，*ST大成虧損7112.36萬(wàn)元，其中大成熱電就虧損3838萬(wàn)元。再往前，2009年，大成熱電實(shí)現(xiàn)微利，利潤(rùn)僅512萬(wàn)元；在2008年，大成熱電巨虧3677萬(wàn)元…… 

　　“大成熱電上馬就是一個(gè)錯(cuò)誤，它不僅將公司的現(xiàn)金流抽得很緊張，投產(chǎn)后又一直在扭虧中掙扎，讓企業(yè)越陷越深。”上述*ST大成前任高管抱怨說(shuō)。 

　　大成熱電的上馬，是在耿佃杰時(shí)代。在很多*ST大成員工的心中，耿佃杰在公司的10年可謂“失去的10年”，為公司后期問(wèn)題的暴露埋下了很多隱患。 

　　2008年，*ST大成迎來(lái)了央企股東———中國(guó)農(nóng)化，這曾經(jīng)為公司帶來(lái)了無(wú)限的遐想。 

　　中國(guó)農(nóng)化入主公司后，對(duì)公司哪方面給予了支持？“這你還是采訪中國(guó)農(nóng)化吧。”20日，于寧如此對(duì)導(dǎo)報(bào)記者回復(fù)。 

　　“有什么支持？公司情況一如既往，并未有太大的變化，反而越陷越深，直至目前已經(jīng)資不抵債。”上述*ST大成前任高管說(shuō)。 

　　重組新希望

　　對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，雖然*ST大成已陷入困頓，但其重組是很值得期待的。 

　　根據(jù)此前公布的重組方案，公司的重組分三步走：重大資產(chǎn)置換，*ST大成將其全部資產(chǎn)與負(fù)債作為置出資產(chǎn)，置換標(biāo)的是華聯(lián)礦業(yè)部分股權(quán)；*ST大成向華聯(lián)礦業(yè)所有股東發(fā)行股份，并以此為對(duì)價(jià)購(gòu)買(mǎi)華聯(lián)礦業(yè)剩余股權(quán)；股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)袊?guó)農(nóng)化將其持有的公司29.84%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給華聯(lián)礦業(yè)原股東銀山投資等，銀山投資等則以前述資產(chǎn)置換所得的農(nóng)藥等資產(chǎn)、負(fù)債以及現(xiàn)金，向中國(guó)農(nóng)化支付對(duì)價(jià)。 

　　目前，該重組方案已經(jīng)報(bào)送證監(jiān)會(huì)審批。 

　　“即使重組成功，*ST大成變身一只礦業(yè)股，但作為農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)的大成農(nóng)藥呢？”上述*ST大成前任高管說(shuō)。 

　　根據(jù)上述重組方案，*ST大成的農(nóng)藥等實(shí)體資產(chǎn)被置換出上市公司后，還將被銀山投資等支付給中國(guó)農(nóng)化，以換取中國(guó)農(nóng)化持有的上市公司的股權(quán)。也就是說(shuō)，中國(guó)農(nóng)化還將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)這一部分資產(chǎn)。而這部分資產(chǎn)已經(jīng)資不抵債，其未來(lái)如何發(fā)展？ 

　　據(jù)了解，*ST大成舊廠址面臨搬遷。公司年報(bào)中披露，未來(lái)將“多快好省地推動(dòng)新園區(qū)建設(shè)工作”，且中國(guó)農(nóng)化母公司中國(guó)化工集團(tuán)已經(jīng)在淄博市臨淄區(qū)西王鎮(zhèn)啟動(dòng)了新材料化工基地園區(qū)建設(shè)，大成項(xiàng)目一期占地478畝土地已經(jīng)到位，“新區(qū)建設(shè)明年開(kāi)春后將正式啟動(dòng)。” 

　　20日，導(dǎo)報(bào)記者驅(qū)車(chē)出淄博市區(qū)向東20余公里，來(lái)到臨淄區(qū)西王鎮(zhèn)馮莊村。這里就是*ST大成新項(xiàng)目的建設(shè)地。 

　　在村莊北方，幾百畝的土地上靜悄悄的，沒(méi)有看到任何動(dòng)工的跡象。在該村設(shè)立的“淄博新型材料化工園區(qū)馮家協(xié)調(diào)小組”，其工作人員向?qū)?bào)記者介紹，大成項(xiàng)目現(xiàn)在還沒(méi)有啟動(dòng)，未來(lái)什么時(shí)候能啟動(dòng)也不知道。 

　　上述*ST大成前任高管對(duì)新廠的建設(shè)并不樂(lè)觀：“由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較落后，項(xiàng)目環(huán)評(píng)等前期手續(xù)將是很大難題。這且不說(shuō)，錢(qián)從哪里來(lái)？現(xiàn)在公司已經(jīng)這樣了，哪來(lái)的錢(qián)？” 

　　銀行已經(jīng)向*ST大成收緊了信貸，上市公司融資平臺(tái)也即將失去，公司有何途徑化解資金困境？“現(xiàn)在來(lái)看，在公司重組方案中，中國(guó)農(nóng)化將公司29.84%股權(quán)置出后，銀山投資等將支付一部分現(xiàn)金，這相當(dāng)于賣(mài)殼來(lái)的錢(qián)。另外，就看大股東中國(guó)農(nóng)化能不能給一些資金支持了。”上述*ST大成前任高管分析說(shuō)。

　　更多熱點(diǎn)資訊盡在 三農(nóng)財(cái)經(jīng)：http://www.zydsybocom/gdcct.govocn/market/ 

　　商業(yè)可以很性感，三農(nóng)財(cái)經(jīng)專(zhuān)題：http://www.zydsybocom/gdcct.govocn/market/feature/