國(guó)務(wù)院總理溫家寶2月1日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究部署進(jìn)一步支持小型和微型企業(yè)健康發(fā)展。會(huì)議提出，為了進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展，努力緩解融資困難，將支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)用于小型微型企業(yè)貸款的金融債，并將“支持小型微型企業(yè)上市融資”。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專(zhuān)家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增速下滑的大背景下，2012年小微企業(yè)的融資難問(wèn)題將較以往更加凸顯，而伴隨著通過(guò)直接融資和間接融資解決小微企業(yè)融資難的進(jìn)展，新三板擴(kuò)容的進(jìn)程將有望加快。 

　　“越是在經(jīng)濟(jì)困難的時(shí)候，越是在經(jīng)濟(jì)調(diào)整的時(shí)候，中小企業(yè)融資難會(huì)越嚴(yán)重。”申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，破解小微企業(yè)融資難并不是一個(gè)新話題，但現(xiàn)在提出來(lái)有其特殊的背景。目前，資金成本過(guò)高、難以獲得發(fā)展的資金已經(jīng)成為了小微企業(yè)的普遍難題。由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)格外復(fù)雜，管理層可能已經(jīng)預(yù)計(jì)到今年的小微企業(yè)融資難問(wèn)題將比以往更加突出。 

　　摩根大通中國(guó)區(qū)全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主席李晶則表示，2011年，政府推出的信貸調(diào)控和限制性購(gòu)房政策在起到了限制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的作用的同時(shí)，也出現(xiàn)了私營(yíng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)的信貸收緊等狀況。 

　　“在近期推出的眾多措施當(dāng)中，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)最近規(guī)定，銀行向小微企業(yè)借貸的增長(zhǎng)速度不得低于整體借貸增長(zhǎng)速度，同時(shí)還指示銀行提高對(duì)小微企業(yè)不良貸款的容忍度。我們認(rèn)為在新年里，政府還會(huì)針對(duì)中小微企業(yè)實(shí)施更廣泛的政策支持。”她說(shuō)。 

　　“今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨房地產(chǎn)市場(chǎng)與海外經(jīng)濟(jì)下滑的雙重風(fēng)險(xiǎn)。如何防止投資與出口兩個(gè)引擎的下滑是縈繞在決策層與廣大投資者腦中的疑問(wèn)。”瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光也認(rèn)為，2012年，決策層將通過(guò)積極拓寬融資渠道，促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，這將有利于幫助企業(yè)化解資金難的問(wèn)題，這也有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)避免硬著陸。 

　　李慧勇認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨困境，但又不能走老路，只能通過(guò)結(jié)構(gòu)的調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。小微企業(yè)的市場(chǎng)特征比較明顯，通過(guò)政府改善其生存環(huán)境，增強(qiáng)其抵抗外在沖擊的能力也可以達(dá)到短期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果。 

　　從具體措施來(lái)看，實(shí)際上是采取“重點(diǎn)突破”的辦法，是如何通過(guò)間接融資和直接融資的支持來(lái)解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。在直接融資方面，從2011年的情況來(lái)看，中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市融資占了多數(shù)，2012年這個(gè)趨勢(shì)肯定還會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。同時(shí)也意味著新三板的進(jìn)程也將加速推進(jìn)。 

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從地方證監(jiān)局了解到，目前，在新三板擴(kuò)容的問(wèn)題上，監(jiān)管層尚沒(méi)有正式的文件下發(fā)，對(duì)于新三板監(jiān)管體制以及交易、轉(zhuǎn)板等問(wèn)題也尚未有定論。2011年末，中關(guān)村企業(yè)進(jìn)入代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌數(shù)量突破百家，地方對(duì)于建立統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)期望很大。 

　　武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新（微博）則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，從大背景來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速的放緩意味著大國(guó)企和壟斷行業(yè)主導(dǎo)的總量擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)到了轉(zhuǎn)型的時(shí)候，需要由加快民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展來(lái)予以彌補(bǔ)。從擴(kuò)大就業(yè)的角度來(lái)看，也需要鼓勵(lì)全民創(chuàng)業(yè)，對(duì)小微型企業(yè)進(jìn)行融資扶持。 

　　董登新認(rèn)為，小微企業(yè)苦于缺少抵押物，通過(guò)銀行貸款融資十分困難，可以考慮在發(fā)展中小板和創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)上，盡早的對(duì)新三板進(jìn)行擴(kuò)容，讓更多的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)在改造和擴(kuò)容后的新三板上低門(mén)檻掛牌，這將是緩解融資難的一個(gè)重要的途徑。另外，在中小企業(yè)的集合債券和集合信托上，也可以在符合地方產(chǎn)業(yè)政策的前提下對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行優(yōu)先的扶持。