【阿里巴巴農業】豆油：11/12年度庫存消費比預計為12.17%
1、產量：考慮到大豆壓榨行業產能擴張在11/12年度仍未得到有效遏制，產能過剩現象仍持續，按全年平均開工50-52%評估（當前壓榨利潤為負，企業生產積極性不高），11/12年度大豆入榨量約為5900萬噸，11/12年度豆油產量預計為1092萬噸，較1月份預計提高約25萬噸。本月首次發布對于12/13年度的產量展望，鑒于大豆壓榨行業產能擴張的速度，以及國內油脂消費需求的常規增長，預計12/13年度大豆入榨量將達到約6200萬噸，豆油產量將達到約1152萬噸。
2、進出口：考慮到大豆壓榨行業產能過剩現狀，及國內飼料行業對于蛋白需求的增長，在進口油料/油脂之間，貿易的天平會傾斜向油料，目前觀察豆油進口量預計會維持在近兩年的平均水平（前兩月進口20萬噸，同比減少10萬噸，），本月調整11/12年度進口預期至150萬噸，12/13年度進口預期為180萬噸。
3、消費：國內油脂消費總量隨人口及消費方式變化穩步增長，且豆油占據植物油消費市場半壁江山，是市場規模增長的主要推手，消費量也將持續增加，另考慮到11/12年度國內經濟的不確定性，高通脹環境對消費規模帶來的實質性損害等負面因素，預計11/12年度國內豆油消費量將達到約1270萬噸，較上月下調50萬噸。12/13年度預計豆油消費量將達1300萬噸。
4、庫存及消費比：綜合以上因素，預計11/12年度我國豆油期末庫存為155萬噸，較上月下調約20萬噸，庫存消費比約為12.17%,預計12/13年度期末庫存為184萬噸，庫存消費比約為14.14%.
菜油：高價抑制部分消費
產量方面：預計11/12年度入榨量為1170萬噸，較上月上調約120萬噸，菜油產量約為421萬噸，較上月上調約38萬噸，調整源于對11/12年度國內油菜籽產量的修正，統計局與國家糧油信息中心發布的數據認為當年油菜籽產量超過1300萬噸，布瑞克與產區油廠及種植大戶溝通后，認為產量雖沒有預期的那么低，但也難以達到1300萬噸的水平。12/13年度的入榨量預計約為1200萬噸，菜油產量約為432萬噸。
進出口方面：2011年12月我國進口菜籽油7萬噸，2011年6月-12月累計進口35萬噸，同比減少33萬噸，預計11/12年度菜油進口數量為70萬噸，較上月下調4萬噸，同比將減少25萬噸。預計12/13年度菜油進口數量將恢復至100萬噸左右。
消費方面：國內菜籽油消費預計同比將減少約80萬噸，因減產導致供應量減少，另菜籽油相對豆油及棕櫚油的價差為近年來較高水平，均會對消費起到抑制的作用。12/13年度消費量預計將回升至550萬噸。
庫存及消費比：2011/12年度國內菜籽油期末庫存預計為80.6萬噸，較上月預期上調約20萬噸，庫存消費比為15.19%,較上月上調3個百分點；預計2012/13年度期末庫存為62萬噸，庫存消費比約為11.28%
棕櫚油：11/12年度進口預期為600萬噸
12月份我國共進口棕櫚油66萬噸，2011年10月-12月累計進口約175萬噸，同比增加20萬噸，棕櫚油的低價優勢使其在油脂市場中具有相當競爭力，預計2011/12年度的進口數量將達到600萬噸，較上月上調約30萬噸。預計11/12年度全年消費量將達到590萬噸，較上月上調15萬噸，期末庫存預計為48.8萬噸，較上月上調約14萬噸，庫存消費比預計將達8.26%,較上月上調約2.3個百分點。
菜籽：12/13年度產量恢復性增長
產量方面：菜籽種植比較收益在湖北某些高產地區較為可觀，考慮到國家屢次提高菜籽托市價格對于種植收益的穩定，以及長江流域冬閑期競爭作物僅有冬小麥，預計2012年冬油菜的產量將止住下滑的勢頭，預計2012年油菜籽的產量將恢復至1120萬噸左右。這一估算與統計局及國家糧油信息中心評估的1300萬噸以上有較大差距，經布瑞克多次與業內人士溝通了解，認為國內的菜籽產量難有如此大幅的增加。
進出口方面：截止2011年12月，2011年6月-12月，我國共進口油菜籽約89萬噸，同比減少約10萬噸，考慮到油脂加工行業的低迷，11/12年度菜籽進口量或會略減，預計為115萬噸左右。預計2012/13年度油菜籽進口量將達到130萬噸。
消費及庫存方面：預計2011/12年菜籽入榨量為1170萬噸，期末庫存約為35.6萬噸，庫存消費比為2.92%;預計2012/13年度菜籽入榨量將達到1200萬噸。
大豆：種植收益低迷，12/13年度產量繼續堪憂
產量：本月小幅下調11/12年度國內大豆產量至1400萬噸，下調幅度10萬噸，下調依據，11/12年度國內大豆播種面積銳減，黑龍江大豆產區夏季遭遇旱情，單產下降，前期雖下調全國大豆產量，但調整幅度不夠，因此本月再次下調全國大豆產量10萬噸至1400萬噸。
本期報告新增12/13年度數據，11/12年度國內大豆種植收益低下，部分豆農因大豆單產偏低，甚至出現小幅虧損，而玉米種植收益顯著，預計12/13年度國內大豆播種面積繼續減少。產量在1250萬噸附近。
進口：11/12年度截止11月份全國累計進口大豆950.88萬噸，同比增加3.25%,考慮到11/12年度國內大豆減產，國家補庫因素國家層面大豆進口將增加，企業商業進口方面，正常生產進口將繼續維持5-8%左右增速，但預計融資及貿易性進口將減少，主要是下一年度國內貨幣政策有望適度寬松，加上目前大豆進口處于虧損狀態。因此本月下調11/12年度大豆進口量115萬噸至5600萬噸。
消費：下調消費量中的壓榨用量60萬噸至5900萬噸，主要是過去兩個月油廠開工處于虧損狀態，開工產能不足，民用消費上調86萬噸至1100萬噸，主要是過去一年我國乳制品頻頻出事，部分居民轉為食用豆漿。
綜述：本期小幅下調11/12大豆產量10萬噸至1400萬噸，下調115萬噸大豆進口量，預計11/12年度全年大豆進口量為5600萬噸，下調60萬噸大豆壓榨量，預計11/12年度大豆壓榨用量為5900萬噸，上調民用小幅83萬噸，預計全年民用消費1100萬噸。庫存從上期的12471萬噸下調151.4萬噸至1095.7萬噸，期末庫存比從上期的17.46%下調至15.28%.預計12/13年國內大豆播種面積繼續減少，產量僅為1250萬噸，期末庫存比下滑至11%左右。
1、產量：考慮到大豆壓榨行業產能擴張在11/12年度仍未得到有效遏制，產能過剩現象仍持續，按全年平均開工50-52%評估（當前壓榨利潤為負，企業生產積極性不高），11/12年度大豆入榨量約為5900萬噸，11/12年度豆油產量預計為1092萬噸，較1月份預計提高約25萬噸。本月首次發布對于12/13年度的產量展望，鑒于大豆壓榨行業產能擴張的速度，以及國內油脂消費需求的常規增長，預計12/13年度大豆入榨量將達到約6200萬噸，豆油產量將達到約1152萬噸。
2、進出口：考慮到大豆壓榨行業產能過剩現狀，及國內飼料行業對于蛋白需求的增長，在進口油料/油脂之間，貿易的天平會傾斜向油料，目前觀察豆油進口量預計會維持在近兩年的平均水平（前兩月進口20萬噸，同比減少10萬噸，），本月調整11/12年度進口預期至150萬噸，12/13年度進口預期為180萬噸。
3、消費：國內油脂消費總量隨人口及消費方式變化穩步增長，且豆油占據植物油消費市場半壁江山，是市場規模增長的主要推手，消費量也將持續增加，另考慮到11/12年度國內經濟的不確定性，高通脹環境對消費規模帶來的實質性損害等負面因素，預計11/12年度國內豆油消費量將達到約1270萬噸，較上月下調50萬噸。12/13年度預計豆油消費量將達1300萬噸。
4、庫存及消費比：綜合以上因素，預計11/12年度我國豆油期末庫存為155萬噸，較上月下調約20萬噸，庫存消費比約為12.17%,預計12/13年度期末庫存為184萬噸，庫存消費比約為14.14%.
菜油：高價抑制部分消費
產量方面：預計11/12年度入榨量為1170萬噸，較上月上調約120萬噸，菜油產量約為421萬噸，較上月上調約38萬噸，調整源于對11/12年度國內油菜籽產量的修正，統計局與國家糧油信息中心發布的數據認為當年油菜籽產量超過1300萬噸，布瑞克與產區油廠及種植大戶溝通后，認為產量雖沒有預期的那么低，但也難以達到1300萬噸的水平。12/13年度的入榨量預計約為1200萬噸，菜油產量約為432萬噸。
進出口方面：2011年12月我國進口菜籽油7萬噸，2011年6月-12月累計進口35萬噸，同比減少33萬噸，預計11/12年度菜油進口數量為70萬噸，較上月下調4萬噸，同比將減少25萬噸。預計12/13年度菜油進口數量將恢復至100萬噸左右。
消費方面：國內菜籽油消費預計同比將減少約80萬噸，因減產導致供應量減少，另菜籽油相對豆油及棕櫚油的價差為近年來較高水平，均會對消費起到抑制的作用。12/13年度消費量預計將回升至550萬噸。
庫存及消費比：2011/12年度國內菜籽油期末庫存預計為80.6萬噸，較上月預期上調約20萬噸，庫存消費比為15.19%,較上月上調3個百分點；預計2012/13年度期末庫存為62萬噸，庫存消費比約為11.28%
棕櫚油：11/12年度進口預期為600萬噸
12月份我國共進口棕櫚油66萬噸，2011年10月-12月累計進口約175萬噸，同比增加20萬噸，棕櫚油的低價優勢使其在油脂市場中具有相當競爭力，預計2011/12年度的進口數量將達到600萬噸，較上月上調約30萬噸。預計11/12年度全年消費量將達到590萬噸，較上月上調15萬噸，期末庫存預計為48.8萬噸，較上月上調約14萬噸，庫存消費比預計將達8.26%,較上月上調約2.3個百分點。
菜籽：12/13年度產量恢復性增長
產量方面：菜籽種植比較收益在湖北某些高產地區較為可觀，考慮到國家屢次提高菜籽托市價格對于種植收益的穩定，以及長江流域冬閑期競爭作物僅有冬小麥，預計2012年冬油菜的產量將止住下滑的勢頭，預計2012年油菜籽的產量將恢復至1120萬噸左右。這一估算與統計局及國家糧油信息中心評估的1300萬噸以上有較大差距，經布瑞克多次與業內人士溝通了解，認為國內的菜籽產量難有如此大幅的增加。
進出口方面：截止2011年12月，2011年6月-12月，我國共進口油菜籽約89萬噸，同比減少約10萬噸，考慮到油脂加工行業的低迷，11/12年度菜籽進口量或會略減，預計為115萬噸左右。預計2012/13年度油菜籽進口量將達到130萬噸。
消費及庫存方面：預計2011/12年菜籽入榨量為1170萬噸，期末庫存約為35.6萬噸，庫存消費比為2.92%;預計2012/13年度菜籽入榨量將達到1200萬噸。
大豆：種植收益低迷，12/13年度產量繼續堪憂
產量：本月小幅下調11/12年度國內大豆產量至1400萬噸，下調幅度10萬噸，下調依據，11/12年度國內大豆播種面積銳減，黑龍江大豆產區夏季遭遇旱情，單產下降，前期雖下調全國大豆產量，但調整幅度不夠，因此本月再次下調全國大豆產量10萬噸至1400萬噸。
本期報告新增12/13年度數據，11/12年度國內大豆種植收益低下，部分豆農因大豆單產偏低，甚至出現小幅虧損，而玉米種植收益顯著，預計12/13年度國內大豆播種面積繼續減少。產量在1250萬噸附近。
進口：11/12年度截止11月份全國累計進口大豆950.88萬噸，同比增加3.25%,考慮到11/12年度國內大豆減產，國家補庫因素國家層面大豆進口將增加，企業商業進口方面，正常生產進口將繼續維持5-8%左右增速，但預計融資及貿易性進口將減少，主要是下一年度國內貨幣政策有望適度寬松，加上目前大豆進口處于虧損狀態。因此本月下調11/12年度大豆進口量115萬噸至5600萬噸。
消費：下調消費量中的壓榨用量60萬噸至5900萬噸，主要是過去兩個月油廠開工處于虧損狀態，開工產能不足，民用消費上調86萬噸至1100萬噸，主要是過去一年我國乳制品頻頻出事，部分居民轉為食用豆漿。
綜述：本期小幅下調11/12大豆產量10萬噸至1400萬噸，下調115萬噸大豆進口量，預計11/12年度全年大豆進口量為5600萬噸，下調60萬噸大豆壓榨量，預計11/12年度大豆壓榨用量為5900萬噸，上調民用小幅83萬噸，預計全年民用消費1100萬噸。庫存從上期的12471萬噸下調151.4萬噸至1095.7萬噸，期末庫存比從上期的17.46%下調至15.28%.預計12/13年國內大豆播種面積繼續減少，產量僅為1250萬噸，期末庫存比下滑至11%左右。
